2018年2月のVIXショック（その１）

 前の記事で触れました、2018年2月に起きたVIXショックの時、私のポジションは以下のようでした。

　１）VXX-VXZペア（VXXショートがVXZロングより多め）

　２）VXXショート＋VXXコール買い　（フルヘッジのつもり）

　３）2049 （VIXインバース）+ SVXYプット買い

１）のポジションのいくらかを損切りした背景には、２）と３）のポジションが影響したのだと自己分析しています。VXXの暴騰を認識したのは、朝、スマホでポジションで日次損益を確認した時でしたが、この時はいたって冷静でした。VXXが５倍程度まで吹け上がっても耐えられるポジションだったので、想定内だと考えたのです。

計算外であったのは、２）のヘッジがうまく機能しないことと、３）の2049（VIXインバース）の償還が確定的になったことでした。　SVXYプットでヘッジしているはずなのですが、この時、リスクを取ってフルヘッジしていなかったのです。（自己責任です、はい）　2049（VIXインバース）は2017年と2018年のNISA枠で買っていたポジション＋アルファ、と言えば、大きさは想像つくかと思います。

2018年2月というのは、日本、米国の経済は好調であることが伝えられており、長らく続いていた朝鮮半島の緊張が緩和された時期でした。（北朝鮮が平昌オリンピックに参加を表明したのが1月）このような背景もあり、リスクをとってしまいました。とはいえ、VXXなどのVIX関連銘柄の理解が足りていなかったのだと思います。　（つづく）