2018年2月のVIXショック(その2)
つづきです。2018年2月の私のポジションです。(再掲)
1)VXX-VXZペア(VXXショートがVXZロングより多め)
2)VXXショート+VXXコール買い (フルヘッジのつもり)
3)2049 (VIXインバース)+ SVXYプット買い
3)のポジションに関してですが、2049(VIXインバース)は前日比20%まで下落したら償還されるという条件が設定されていました。値幅でいけば80%の大暴落です。VIXショックの時、2049の値動きと、2049の米国版のXIV(というより、 XIVの日本版が2049というべきですね)の値動きなどから償還されることは覚悟しました。SVXYのヘッジは機能したのですが、2049全てをカバーしていなかったため損益が膨らみました。また、手持ちの日本株も下落し、泣く泣く損切りしました。
2)のポジションもVXXコールがうまく機能せず、1)の 「VXZより多めの」VXXと合わせて、裸のVXXが手元に残ったのでした。
その後、ご存知のようにVXXは高値圏で乱高下(変な表現ですが、、、)を続けました。ここで私の考えは、
・2049や日本株の損は痛い、が、損益限定だった。
・本当に怖いのはVXXだ。VXZでヘッジしているとはいえフルヘッジではない。
・ましてや、裸のVXXも手元に残っている。
・この乱高下につきあうのは得策ではない。一旦全ポジションクローズしよう。
このような感じでした。
裸のVXXを考慮にいれても強制ロスカットまでには、まだ余裕ありました。その時点で2倍以上はあったと記憶しています。
しかし、日々の乱高下には堪えられなかったというのが正直なところです。(つづく)